我在上篇文章《法商透視：國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大的內(nèi)涵與邏輯》中闡述了做強(qiáng)做優(yōu)做大的真正內(nèi)涵是要求國(guó)有資本追求發(fā)展價(jià)值，治理價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，并且提出應(yīng)該遵循的邏輯為：國(guó)有資本整體性原則；國(guó)有企業(yè)分類監(jiān)管原則；價(jià)值比例動(dòng)態(tài)適應(yīng)原則。在此前提之下，本文將結(jié)合國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大的內(nèi)涵與邏輯進(jìn)一步探討國(guó)有資本布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整中會(huì)應(yīng)用到的方法與工具。

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，目前我國(guó)國(guó)有資本布局方向不甚明確；產(chǎn)業(yè)分布寬廣，整體競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同且效率不高，未能發(fā)揮地區(qū)優(yōu)勢(shì)；缺乏頂層設(shè)計(jì)，區(qū)域內(nèi)企業(yè)協(xié)同效應(yīng)差。對(duì)于國(guó)有資本布局中存在種種問(wèn)題，在新一輪國(guó)資國(guó)企改革以及國(guó)資十四五規(guī)劃當(dāng)中必須設(shè)立專項(xiàng)課題從宏觀層面進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)研究。此項(xiàng)研究重點(diǎn)和難點(diǎn)之一在于如何選擇產(chǎn)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，同時(shí)滿足服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)的需要，同時(shí)滿足政府的公益性和資本的盈利性需要，同時(shí)滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與地區(qū)資源稟賦匹配。本文將以法商管理范式中的法商價(jià)值體系和法商戰(zhàn)略“贏三角”為基礎(chǔ)構(gòu)建解決國(guó)有資本產(chǎn)業(yè)布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整的具體實(shí)踐工具。

以產(chǎn)業(yè)法商價(jià)值和地區(qū)優(yōu)勢(shì)稟賦作為進(jìn)行國(guó)有資本布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整的兩個(gè)核心考量維度，一方面評(píng)估產(chǎn)業(yè)本身所具備的價(jià)值，另外一方面評(píng)估該地區(qū)發(fā)展該產(chǎn)業(yè)是否有優(yōu)勢(shì)是否能夠形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，也就是具體匹配程度。

法商價(jià)值體系由經(jīng)濟(jì)價(jià)值，治理價(jià)值和發(fā)展價(jià)值構(gòu)成，可用于評(píng)估一個(gè)主體在當(dāng)下和未來(lái)所具備的綜合價(jià)值。在對(duì)于產(chǎn)業(yè)的評(píng)估方面，經(jīng)濟(jì)價(jià)值（做大）主要衡量該產(chǎn)業(yè)整體的市場(chǎng)規(guī)模，財(cái)務(wù)表現(xiàn)等；治理價(jià)值（做優(yōu)）主要衡量該產(chǎn)業(yè)政策合規(guī)性，國(guó)家戰(zhàn)略吻合度等；發(fā)展價(jià)值（做強(qiáng)）主要衡量該產(chǎn)業(yè)的技術(shù)成熟度，未來(lái)領(lǐng)先趨勢(shì)等。

法商戰(zhàn)略“贏三角”架構(gòu)

法商戰(zhàn)略“贏三角”由孫選中教授提出，提供了企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略布局的思考架構(gòu)。孫選中教授認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該從三方面進(jìn)行戰(zhàn)略思考，分別是組織，資源，業(yè)務(wù)。在地區(qū)優(yōu)勢(shì)稟賦的評(píng)估方面，組織主要評(píng)估地區(qū)政府的執(zhí)政能力以及地區(qū)國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行能力；資源主要評(píng)估該地區(qū)所具備的獨(dú)特的自然資源和人文資源等，例如林木、礦產(chǎn)、河流、生態(tài)等；業(yè)務(wù)主要評(píng)估該地區(qū)已經(jīng)具備的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

以產(chǎn)業(yè)法商價(jià)值和地區(qū)優(yōu)勢(shì)稟賦作為橫縱坐標(biāo)，每個(gè)維度區(qū)分為高和低，可在平面內(nèi)得到四個(gè)象限，對(duì)于產(chǎn)業(yè)和地區(qū)進(jìn)行分析，可將不同的產(chǎn)業(yè)劃分進(jìn)入不同的象限。其中第一象限的產(chǎn)業(yè)同時(shí)具備高法商價(jià)值，地區(qū)發(fā)展該產(chǎn)業(yè)具備高優(yōu)勢(shì)稟賦；第二象限的產(chǎn)業(yè)具備高法商價(jià)值，地區(qū)不具備發(fā)展該產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)稟賦；第三象限的產(chǎn)業(yè)具備低法商價(jià)值，低地區(qū)優(yōu)勢(shì)稟賦；第四象限的產(chǎn)業(yè)具備低法商價(jià)值，但是該地區(qū)發(fā)展該產(chǎn)業(yè)具備高優(yōu)勢(shì)稟賦。

國(guó)有資本產(chǎn)業(yè)布局四象限

對(duì)于處于不同象限的產(chǎn)業(yè)，國(guó)有資本應(yīng)該采取不同的發(fā)展戰(zhàn)略，簡(jiǎn)而言之可以概括為“加減乘除”。

對(duì)于第一象限的產(chǎn)業(yè)，優(yōu)做加法。經(jīng)過(guò)分析能夠處于第一象限的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該得到國(guó)有資本的重點(diǎn)關(guān)注，應(yīng)該大力發(fā)展加強(qiáng)加快布局，最終形成該地區(qū)的支柱型產(chǎn)業(yè)，成為地區(qū)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，并且能夠依靠該產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)地區(qū)整體發(fā)展。對(duì)于國(guó)有資本而言，一方面應(yīng)該沿著該產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行上下游拓展，一方面應(yīng)該發(fā)展與主營(yíng)業(yè)務(wù)相鄰的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)形成產(chǎn)業(yè)集群。把握住該產(chǎn)業(yè)集群形成的核心要素例如人才，勞動(dòng)力，資金，技術(shù)，原材料等，首先促進(jìn)集群要素迅速集中。其次拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)研發(fā)生產(chǎn)銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈形成。深圳市政府就依此明確提出深圳國(guó)家高新區(qū)坪山園區(qū)主要聚焦生物醫(yī)藥、集成電路、智能網(wǎng)聯(lián)汽車以及新能源汽車等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，打造若干世界級(jí)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群。

對(duì)于第二象限的產(chǎn)業(yè)，巧做乘法。產(chǎn)業(yè)本身法商綜合價(jià)值較高，但是地區(qū)發(fā)展該產(chǎn)業(yè)并不具備足夠強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)稟賦或者競(jìng)爭(zhēng)能力，所以對(duì)于該類產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該巧做乘法，放大國(guó)有資本功能。基于地區(qū)優(yōu)勢(shì)稟賦弱項(xiàng)，有選擇的針對(duì)性的進(jìn)行資源匹配，杠杠應(yīng)用。例如匹配國(guó)際一流企業(yè)的管理水平和規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的成本競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或者地區(qū)其他民營(yíng)企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶關(guān)系等帶來(lái)的銷售溢價(jià)，或者通過(guò)通過(guò)上市融資，資產(chǎn)證券化方式利用資本市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)，開(kāi)拓融資渠道，獲取低成本資金，將其他社會(huì)資本導(dǎo)入該產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，尤其值得注意的是，在進(jìn)行“巧做乘法”的過(guò)程中考慮到資源的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)雙重屬性，需要在整合資源的基礎(chǔ)上駕馭規(guī)則，否則難以實(shí)現(xiàn)對(duì)于整合進(jìn)入的資源的最佳利用，甚至有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件。

對(duì)于第三象限的產(chǎn)業(yè)，勇做減法。該象限的產(chǎn)業(yè)綜合價(jià)值較低，并且該地區(qū)也不具備發(fā)展該產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，所以應(yīng)該及時(shí)止血退出?？赡茉谕瞥銮皯?yīng)該做出具體的分析和研究，有力支撐退出決策，具體考慮是否因?yàn)檎呦拗贫鵁o(wú)法退出。在退出過(guò)程中，也應(yīng)該積極思考具體的退出方式和退出周期，尋找具備經(jīng)濟(jì)性的退出方式，例如出售，轉(zhuǎn)讓等市場(chǎng)化方式，同時(shí)評(píng)估退出對(duì)于國(guó)有資本整體影響。勇做減法也符合國(guó)有企業(yè)聚焦主責(zé)主業(yè)的要求。

對(duì)于第四象限的產(chǎn)業(yè)，常做除法。雖然地區(qū)對(duì)于該產(chǎn)業(yè)具備較高的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是限于該產(chǎn)業(yè)整體價(jià)值較低，可能處于下行當(dāng)中，所以只能通過(guò)“除法”來(lái)實(shí)現(xiàn)降本增效。對(duì)內(nèi)部管理及運(yùn)營(yíng)水平進(jìn)行提升，向管理要效益。在組織方面，根據(jù)法商領(lǐng)道研究院研究成果，可以從組織文化，組織機(jī)制與組織技術(shù)三個(gè)方向?qū)崿F(xiàn)變革，三圈聯(lián)動(dòng)共同促進(jìn)卓越運(yùn)營(yíng)。國(guó)有資本在此過(guò)程中同時(shí)應(yīng)當(dāng)積極進(jìn)行新的產(chǎn)業(yè)布局，避免在已經(jīng)顯現(xiàn)出發(fā)展頹勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中耗費(fèi)過(guò)多。（原文作者簡(jiǎn)介：武闖，法商管理博士，律師執(zhí)業(yè)資格，注冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)管理師）